Metadaten







Promotionsordnung


PromO07

Kumulative Dissertation


ja

Titel


Essays on the Commodity Futures Markets

Titel (englisch)



Autor/Autorin


Gao, Lin

Unter Mitarbeit von


Liu, Lu; Süss, Stephan (Dr.); Frick, Roman (Dr.)

Geburtsdatum


18.11.1980

Geburtsort



Matrikelnummer


05613146

Schlagwörter (GND)


Warentermingeschäft; Rohstoff; Aktienportefeuille; Volatilität

DDC (Dewey Decimal Classification)


Wirtschaft - 330

Freie Stichwörter (deutsch)


Rohstofftermingeschäft; Aktienmarkt; Sentiment

Freie Stichwörter (englisch)


Commodity Futures Markets; Volatility

Kurzfassung


Die vorliegende Dissertation umfasst vier Aufsätze, die die Rohstoffterminmärkte untersuchen. Die Schwerpunkte der Studien liegen in den folgenden Bereichen: Volatilitätsmuster und Forecasting, Interdependenz von Rohstofftermin- und Aktienmärkten, Einfluss von Sentiment auf die Rendite von Rohstoff Futures, sowie Diversifikationseffekte in Portfolios. Sie zielen darauf ab, die sich ständig ändernde Rolle von Rohstoff Futures als alternative Anlageklasse aus der Perspektive der Assetallokation und der Marktinterdependenz zu erläutern. Der erste Aufsatz beschäftigt sich mit dem Diversifikationseffekt von Rohstoff Futures in Bezug auf ein Aktienportfolio. Im Rahmen der zunehmenden Marktintegration stellt sich die Frage, ob Rohstoff Futures ihre Rolle als Diversifikationsanlage wirklich erfüllen, insbesondere zu Zeiten von Marktcrashs und Ansteckungseffekten. Der zweite Aufsatz setzt sich mit den möglichen Ansteckungskanälen zwischen Rohstoff Futures und Aktien auseinander. Er untersucht, ob Investorensentiment, repräsentiert durch Proxies vom Aktienmarkt, die Rendite von Rohstoff Futures beeinflussen kann und ob der Comovement-Effekt seit der Finanzialisierung stärker geworden ist. Der dritte Aufsatz versucht, die Volatilität von Edelmetallen über einen langen Zeitraum mit einer Vielzahl von Markrodaten mittels der GARCH-MIDAS Methode vorherzusagen. Der vierte Aufsatz untersucht das Diversifikationspotential von industriellen Metallen in der Assetallokation.

Kurzfassung (englisch)


This thesis consists of four essays which investigate the commodity futures markets, with an emphasis on their volatility patterns and volatility forecasting, their interdependence with equities as well as the sentiment influence on the returns, and the diversification effect in a portfolio respectively. It aims to shed light on the varying role of commodity futures as an alternative asset class from an asset allocation and market interdependence perspective. In the first essay, it scrutinizes the diversification effect of commodity futures with respect to a stock portfolio. In the wake of the growing market integration, it questions whether commodity futures are really able to live up to their role as diversification items, even during times of market crashes or financial contagion. The second essay explores the possible transmission channels between commodity futures and stocks in terms of market co-integration. It examines whether investors' sentiment, measured by proxies from the stock market, could influence commodity futures returns and whether the degree of comovement has turned even stronger since the recent financialization. The third essay intends to discover whether the volatility of precious metals can be forecasted by a large set of macro variables over a long time horizon based on the newly developed GARCH-MIDAS approach. The fourth essay investigates the diversification potential of industrial metals in the asset allocation.

Universität


Universität St.Gallen

Referent/Referentin


Spremann, Klaus (Prof. Dr.)

Korreferent/Korreferentin


Gantenbein, Pascal (Prof. Dr.)

Erweitertes Diss. Komitee



Fachgebiet


Betriebswirtschaftslehre (PMA)

Sprache


ENG

Promotionstermin (dd.mm.yyyy)


16.09.2013

Erstellungsjahr (yyyy)


2013

Dokumentart


Dissertation

Format


PDF

Dissertationsnummer


4146

Quelle



PDF-File


dis4146.pdf

Dokumentverknüpfung


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letzte Änderung: 04/29/2014 - Allgemeine rechtliche Informationen - Datenschutz [ Nach oben ]