Metadaten







Promotionsordnung



Kumulative Dissertation



Titel


Constrained Portfolio Optimization

Titel (englisch)



Autor/Autorin


Müller, Stephan

2. Autor/Autorin



Geburtsdatum


23.09.1972

Geburtsort


Nürnberg, Deutschland

Matrikelnummer



Schlagwörter (GND)


Portfolio selection; Stochastische dynamische Optimierung; Semimartingal

DDC (Dewey Decimal Classification)


Statistik - 310

Freie Stichwörter (deutsch)


Portfoliomanagement; Kapitalmarktforschung; Aktienanlage; Optimierung / Nebenbedingung; Optimierung; Stochastische Kontrolltheorie; Stochastische partielle Differentialgleichung; Stochastische optimale Kontrolle; Erwarteter Nutzen; Utility-Theorie; Finanzmarkttheorie; Portfolioopimtimierung mit Nebenbedingung; Merton-Model; Semimartingale-Model

Freie Stichwörter (englisch)


financial markets; coninuous-time portfolio optimization; optimal consumption; Merton model; semimartingale model

Kurzfassung


Betrachtet wird das Problem von optimalem Konsum und Anlageentscheidungen eines Investors in einem Finanzmarkt. Die Anlagemöglichkeiten werden mit Hilfe stochastischer Prozesse (Semimartingale) modelliert. Der Investor maximiert seinen Nutzen unter Einhaltung von Nebenbedingungen. Es wird die Existenz einer optimalen Lösung gezeigt und für den Fall von Erwartungsnutzenfunktionen mit Hilfe von Bedingungen erster Ordnung sowie einem dualen Problem charakterisiert. Für den Fall von Ito-Prozessen wird auch die Struktur optimaler Portfolios analyisiert.

Kurzfassung (englisch)


The thesis considers an investor's problem of optimal consumption and portfolio choice in a financial market. The model used for the financial market is the semimartingales model. The thesis shows that an optimal solution to this problem exists, even if the investor is contrained in the portfolio holdings. For the special case of expected utility theory it characterizes the optimal solution with the help of first-order conditions and a dual problem. And if the financial market is modelled with Ito processes, then the optimal portfolio choice will also be discussed.

Universität


Universität St.Gallen

Referent/Referentin


Müller, Heinz (Prof. Dr)

Korreferent/Korreferentin


Delbaen, Freddy (Prof. Dr.)

Erweitertes Diss. Komitee



Fachgebiet


Wirtschaftswissenschaften

Sprache


ENG

Promotionstermin (dd.mm.yyyy)


04.04.2005

Erstellungsjahr (yyyy)


2005

Dokumentart


Dissertation

Format


PDF

Dissertationsnummer


3030

Quelle



PDF-File


dis3030.pdf

Dokumentverknüpfung


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